KPMG hà esaminatu u prucessu chì hà purtatu à u fallimentu di u scambiu di criptu di munita FTX, chì hè vistu cum'è u casu fraudulente più altu in i Stati Uniti in l'ultimi anni. A ricerca, publicata cù u missaghju principalu "Lezioni è implicazioni per l'azzionisti in l'industria criptu", hà listatu i mutivi principali chì anu purtatu à u colapsu di FTX sottu ottu rùbbriche.
Fundatu in u 2019, u scambiu di criptocurrency FTX hè unu di i scambii più grande è più populari per i investitori prufessiunali per via di a so lista rapida di tokens da 2021, a so interfaccia d'utilizatore è a so liquidità alta (spargi bassi trà i prezzi di compra è di vendita), ancu s'è solu dui anni. sò passati da tandu era diventatu. Tuttavia, FTX hà cuminciatu à sperimentà prublemi di liquidità l'annu passatu è hà fallutu in i Stati Uniti in Novembre. Mentre u CEO di a cumpagnia, Sam Bankman-Fried, chì hà dimissioni da u so postu dopu à l'incidentu, hè statu purtatu davanti à u ghjudice in i Stati Uniti per via di l'accusazioni di fraude contr'à ellu, una ricerca impressiunante hè vinuta da KPMG nantu à u colapsu di u mercatu di borsa FTX. .
A ricerca "Caduta di FTX", chì hè stata publicata cù u missaghju principale "Lezioni è implicazioni per l'azzionisti in l'industria criptu" è esamina in dettaglio i periodi di creazione, crescita è caduta di FTX, includenu ancu i motivi chì guidò FTX, unu di i scambii di criptu più populari, à u fallimentu. I mutivi principali chì anu purtatu à u colapsu di FTX in a ricerca sò stati listati cum'è a mistura di i fondi di l'impresa è di i clienti, i cunflitti d'interessu, l'usu di tokens cum'è collateral, a quantità di token è a valutazione, a mancanza di governanza corporativa, a mancanza di registrazione, a supervisione limitata. di l'investitori di terzu è a mancanza di pulitiche di gestione di risicu:
Cumpagnia di mischjà i fondi di i clienti: Hè risultatu chì FTX hà prestatu miliardi di dollari in fondi di i clienti à a so sucietà, Alameda Research. Dà i fondi di i clienti à l'altri è trattà cun elli senza permessu hè illegale sottu a lege di i securities di i Stati Uniti è viola i termini di serviziu di FTX.
-Conflicts di interessu: U colapse di cryptocurrency Terra (Luna) è stadda muneta UST in May 2021 causatu Alameda à soffre perdite in transazzione hè intrutu, cum'è FTX era una fonte di fondo di liquidation.
-Usu di tokens cum'è colaterale: u token FTT propiu di FTX hè statu utilizatu da Alameda cum'è collateral in transacciones leveraged. Dunque, u valore di FTT dipende da a sopravvivenza di FTX. Quandu u prezzu di FTT hè cascatu sottu à $ 22, i prestiti di Alameda sò stati ancu liquidati perchè ùn era micca capaci di rimbursà i so debiti.
-Quantità di token è valutazione: A divulgazione di u bilanciu hà dimustratu chì FTX hà tenutu una grande quantità di assi ($ 5,4 miliardi) in più di invistisce in cumpagnie private. Tuttavia, sti assi custituiti di tokens di valore di u mercatu (FVD) bassu cummercializatu è diluitu. Questi includenu FTT è Serum, chì i valori ghjusta in i scenarii di liquidazione eranu assai sottu à i so valori riclamati.
-Mancanza di governanza corporativa: u cunsigliu di amministrazione di FTX ùn avia micca membri chì rapprisentanu terzi. cuntrollu; eranu in un gruppu assai chjucu di individui inexperienced, ininformati è potenzialmente à risicu.
-Mancanza di registri: Infrastruttura inadeguata per i sistemi di rapportu finanziariu è i cuntrolli corporativi hà risultatu in l'inaccessibilità di l'infurmazioni finanziarii affidabili. I registri di i pagamenti, l'impiegati assuciati è l'assi acquistati mancavanu. FTX ùn avia micca una unità di cuntabilità funziunale o CFO.
-Audizione limitata di l'investitori di terzu: Dati i recenti divulgazioni nantu à a mancanza di cuntrolli corporativi è infurmazioni finanziarii, pare chì i principali investitori anu acquistatu azzioni in FTX dopu una ricerca limitata. In fatti, famosi capitali privati, venture capital, pensioni è fondi di ricchezza statali anu annunziatu publicamente chì anu annullatu questi investimenti.
-Mancanza di pulitiche di gestione di risichi: FTX è Alameda mancavanu di pulitiche robuste di gestione di risichi di liquidità è di passività. L'investimentu di i dipositi di i clienti in investimenti illiquidi è l'utilizazione di questi investimenti cum'è garanzie hà risultatu in un altu prestitu.
"Protegemu l'imprese è l'investituri contr'à i risichi"
Fendu una valutazione nantu à u sughjettu, Sinem Cantürk, Fintech è Digital Finance Leader di KPMG Turkey, hà sottolineatu chì a maiò parte di i scambii di criptu di valuta sò scambii chì operanu cù un accostu finanziariu centralizatu, è sottolineatu chì sti cumpagnie devenu attentu à i prezzi di u mercatu ghjustu, regulatori. rispettu è prutezzione di i cunsumatori.
Dichjarà chì KPMG aiuta à l'istituzioni cù soluzioni è servizii in u scopu di i servizii finanziarii cintrali, Sinem Cantürk hà dettu: "Cum'è KPMG, furnimu cunsulenza in u rispettu di i requisiti legali di basa cum'è u almacenamentu è a separazione di l'assi di i clienti, a prevenzione di a manipulazione di u mercatu è u token due. diligenza, cù i nostri squadre di sperti chì dominanu u mercatu di criptu. Da una perspettiva di governanza corporativa, rivisemu l'attività cummerciale per potenziali cunflitti d'interessu, cumprese i cuntrolli per riduce a fraude è prevene l'abusu di i fondi di i clienti. Concepisce ancu e pulitiche è e prucedure per esse implementate in settori cum'è operazioni, finanza, gestione di risichi è lege; Preparemu piani di contingenza, ricuperazione è suluzione. Mentre modellenu i risichi di liquidità, interessu, mercatu è creditu, offremu servizii Integrated Due Diligence chì copre pre- è post-investimentu finanziariu, tecnulugia, rispettu regulatori, gestione di risichi, fiscali, HR è simili. In più di tutti questi, cum'è una sucietà di cunsulenza chì mette a tecnulugia è a digitalizazione in u nostru centru, facemu ancu valutazioni tecniche di sicurezza, cumpresa a valutazione di vulnerabilità, a prova di penetrazione è a revisione di u codice fonte, contr'à e minacce di sicurezza cumuni in u campu di a cibersigurtà. Grazie à e soluzioni è servizii chì offremu in parechji spazii cum'è questi, prutegemu l'imprese è l'investitori chì cunsulemu contr'à i risichi, è agisce cum'è un scudo ". disse.
"U fallimentu di FTX hà di novu espostu tutte e debule di i scambii centralizzati"
Cummentendu nantu à u sughjettu, l'Economistu Erkan Öz hà dettu: "Sicondu i dati di CoinMarketCap, u voluminu tutale di u cummerciu di criptu di munita hè di circa $ 27 miliardi. Solu u 7 per centu di stu voluminu si trova nantu à e plataforme De-Fi decentralizate. In altri palori, u 93 per centu di e transazzione in l'assi criptu sò in l'istituzioni cintrali. In particulare i plataformi di cummerciale centralizati, chjamati scambii, ùn anu micca l'alti standard di sicurità purtati da a tecnulugia di blockchain. A più impurtante, i cryptoassets decentralizati sò amministrati da u codice difficiuli di cambià in u software. Ma i scambii di criptu di munita centralizati anu da s'appoghjanu à l'amministratori per rispettà a lege è fà valutazioni precise di risichi. A fallimentu recente di FTX, invece, palesa tutte queste debule di scambii centralizzati. Queste strutture centralizzate, custruite intornu à l'assi decentralizati, operanu senza supervisione perchè e lege necessarie ùn sò ancu state promulgate in parechji paesi. U colapsu di FTX ci mostra quantu a regulazione urgente hè necessaria per l'istituzioni di soldi criptu centralizati. Di sicuru, i novi rigulamenti ùn anu micca scopu di distrughjenu cumplettamente i mercati di l'asset criptu, ma specificamente per cuntrullà i scambii centralizzati. Per esempiu, i legislaturi puderanu cercà certi capitali o esigenze di riserva, cum'è in i banche, o ponu esse bisognu di certe capacità tecniche contru ciber-attacchi. A licenza pò esse una opzione. Ci hè ancu una grande bisognu di rigulamenti ghjuridichi chì reguleranu e rilazioni di tutti l'attori di u settore. Per d 'altra banda, l'ispezioni è i rigulamenti ùn ponu micca esse previsti solu da u publicu. Ancu se u stabilimentu di l'urganisazione simili à u sistema di qualificazione di creditu chì si trova in i mercati finanziarii classici ùn risolve micca tutti i prublemi, pò riduce i risichi almenu à un certu livellu. E plataformi di cummerciu di cripto-assi centralizati ponu riunite è eseguisce l'autocontrollu, o ponu ancu uttene servizii di cunsulenza da istituzioni private furnindu e cundizioni necessarie ".
Esse u primu à cummentà