U più altu aumentu in a Borsa di Istanbul in l'ultimi anni sparte SASA 2022 Analisi di bilanciu di u quartu trimestre / Analisi di bilanciu di azzione Sasa, interpretata da esperti di istituzioni d'investimentu, secondu u bilanciu annunziatu da a parte SASA in 2022
SASA 2022 Analisi di bilanciu di u quartu trimestre / Analisi di bilanciu di azioni Sasa
SASA 2022 Analisi di bilanciu di u quartu trimestre / Investimentu Gedik - (4)
Risultati finanziarii 4Q22
L'ultime rapportu finanziariu annantu à l'intrata di 2022/12. In u risultatu di questi risultati, a vendita netta di a cumpagnia hè diminuita di 4% in u quartu trimestre cumparatu cù u trimestre precedente. Era 16,5 miliardi TL cun un aumentu di 22,4% in paragunà à u listessu trimestre di l'annu precedente. In u 7, e so vendite nette anu aumentatu da 2022% cumparatu cù l'annu precedente è righjunghji 112,1 miliardi TL. U so EBITDA hà diminuitu da 31.1% in u quartu trimestre cumparatu cù u trimestre precedente. Era 4 milioni di TL cù una diminuzione di 53,5% cumparatu cù u listessu trimestre di l'annu precedente. In 62,4, hè statu realizatu cum'è 642.8 miliardi TL cun un aumentu di 2022% in paragunà à l'annu precedente. U margine EBITDA hè diminuitu di 76,1 punti base in u quartu trimestre cumparatu cù u trimestre precedente. Era 5.9%, calata di 4 728 punti base cumparatu cù u listessu trimestre di l'annu precedente. In u 2.065, hè statu realizatu cum'è 9,2% cù una diminuzione di 2022 punti base cumparatu cù l'annu precedente. U prufittu netu hà aumentatu da 389% in u quartu trimestre cumparatu cù u trimestre precedente. In u stessu trimestre di l'annu precedente, hà annunziatu una perdita netta di TL 19,0 milioni. In u 4, u prufittu netu hè cresciutu di 6,27% cumparatu cù l'annu precedente è hà righjuntu 709.5 miliardi TL. U debitu netu hà aumentatu da 2022% in u quartu trimestre cumparatu cù u trimestre precedente è hà righjuntu 1.418,4 miliardi TL.
Risultatu: I rivenuti di vendita di a cumpagnia di 4 milioni di TL (yoy: +22%; QoQ: -7.023%), EBITDA di 22,4 milioni di TL (yoy: -16,5%; trimestrale: -643%) in 62,4Q53,5) è TL2.581 netti ingressu (4Q21: -710 mn TL; QoQ: + 6,3%). A cumpagnia ùn hà micca aspettative di cunsensu. I rivenuti di vendita di a cumpagnia in 4Q22 anu aumentatu di 22,4% annu à l'annu è calatu di 16,5% trimestrale. In 2022, u voluminu di vendita di prudutti di a cumpagnia hè diminuitu à 1,18 milioni di tunnellate (2021: 1,23 milioni di tunnellate). U marghjenu grossu, chì era 19,9% in u trimestre precedente, hè diminuitu à 11,6% (4Q21: 32,2%). Cusì, u margine EBITDA hè ancu cascatu à 728%, sminutu da 9,2bps QoQ (yoy: -2.065bps). L'EBITDA di a cumpagnia hè diminuitu di 62,4% in paragunà à l'annu precedente. Dopu avè registratu una spesa finanziaria netta di TL 3 milioni in 22Q1.920, a cumpagnia hà annunziatu una spesa finanziaria netta di TL 4 milioni in 22Q1.784. Inoltre, i redditi fiscali diferiti di 3.549 milioni di TL cuntribuitu à u prufittu netu. Cusì, a cumpagnia, chì hà ottenutu un prufittu nettu di TL 2.429 milioni in u trimestre precedente è una perdita netta di TL 710 milioni in u stessu trimestre di l'annu precedente, hà annunziatu un prufittu nettu di TL 4 milioni in 22Q2.581. U debitu netu di a cumpagnia hè cresciutu di 18,9% trimestrale. U stock hè cummerciale cù 12x FD / EBITDA secondu l'ultimi dati di 48,8 mesi. Cunsideremu l'impattu di i risultati finanziarii nantu à u stock cum'è neutrali.
Fonte: Gedik Investment
SASA 2022 Analisi di bilanciu di u quartu trimestre / Acar Menkul - (4)
SASA; A vendita netta hè diminuita di 4% in u quartu trimestre cumparatu cù u trimestre precedente.
Era 22,4 miliardi TL cun un aumentu di 7% in paragunà à u listessu trimestre di l'annu precedente. In u 2022, e so vendite nette anu aumentatu da 112,1% cumparatu cù l'annu precedente è righjunghji 31.1 miliardi TL. Ancu s'è u so prufittu nettu hà aumentatu da 4% in u quartu trimestre cumparatu cù u trimestre precedente, hà annunziatu una perdita netta di 6,27 milioni di TL in u stessu trimestre di l'annu precedente. In u 709.5, u prufittu netu hè cresciutu di 2022% cumparatu cù l'annu precedente è hà righjuntu 1.418,4 miliardi TL. Ancu se u so EBITDA hà diminuitu da 10.6% in u quartu trimestre cumparatu cù u trimestre precedente, hè diminuitu da 4% in paragunà à u listessu trimestre di l'annu precedente è hè diventatu 53,5 milioni TL. L'EBITDA hà aumentatu di 62,4% in 642.8 cumparatu cù l'annu precedente è hè statu realizatu cum'è TL 2022 miliardi. U debitu netu hà aumentatu da 76,1% in u quartu trimestre cumparatu cù u trimestre precedente è hà righjuntu 5.9 miliardi TL. A variazione annuale di u Margine di u Profittu Nettu hè + 4 bps, a Variazione trimestrale di u Margine di u Profittu Nettu hè + 18,9 bps.
Fonte: Acar Menkul
SASA 2022 Analisi di bilanciu di u quartu trimestre / Investimentu Integrale - (4)
SASA - Analisi di bilanciu 4Q22
Sasa Polyester (SASA) hà ottinutu un prufittu nettu di 2022 miliardi TL in l'ultimu trimestre di u 2.5. Un forte fatturatu, a cuntribuzione di l'altri ingressi operativi / u bilanciu di spese è i redditi fiscali diferiti eranu efficaci in u prufittu nettu di a cumpagnia. A cumpagnia hà publicatu una perdita di TL 4 milioni in 21Q709. In l'ultimu trimestre di u 2022, 3.5 Billion TL di redditu fiscali diferitu hè statu efficace in u prufittu nettu di a cumpagnia. U margine di prufittu nettu di a cumpagnia hè aumentatu da 2022 punti trimestrale à 7,9% in l'ultimu trimestre di u 36,7.
Aumentu di 4% YoY in i rivenuti di vendita in 22Q22 ...
I rivenuti di vendita di a cumpagnia anu aumentatu da 4% annu à TL 22 miliardi in 22Q7. Quandu guardemu à a ripartizione di e vendite trimestrali di a cumpagnia nantu à una basa di tonnellate, a vendita di chips di poliester hè diminuita da 34% à 97.140 tunnellate, a vendita di fibra di poliester hè diminuita da 42% à 74.599 tunnellate, a vendita di filati di poliester hè aumentata da 1% à 43.701 tunnellate, poy. vendite diminuite da 25% à 38.563 tunnellate è e vendite DMT diminuite da 59% à 1.810 tunnellate. Nantu à una basa di tonnellate totali, a vendita hè diminuita di 30% in paragunà à u listessu periodu di l'annu precedente è ammontava à 258.658 tunnellate. A produzzione totale di chips di poliester di a cumpagnia, a produzzione di fibre di poliester, a produzzione di filati di poliester, a produzzione di poy è a produzzione DMT diminuinu da 18,4% à 349.187 tunnellate.
L'EBITDA di 642 milioni di TL hè statu ottenutu ...
Mentre l'EBITDA di a cumpagnia era TL 4 Million in 22Q642, hè diminuitu di 2021% cumparatu cù u listessu periodu di 62. U marghjenu EBITDA di a cumpagnia hè stata realizata cum'è 2022% in l'ultimi 3 mesi di u 9,1, diminuendu di 20,6 punti annantu à una basa annuale. I costi elevati sò stati efficaci in u prufittu EBITDA in diminuzione di a cumpagnia. Quandu avemu guardà i ditagli di i costi, si vede chì l'aumentu di a materia prima diretta è i costi di materiale, l'energia, u travagliu è i pezzi di ricambiu è i costi di mantenimentu sò efficace.
Risultati di 12 mesi...
A cumpagnia hà ottenutu un fatturatu di vendita di 2022 miliardi TL in tuttu u 31, aumentendu u so fatturatu di 2021% cumparatu cù u 112. In u periodu 12M22, a cumpagnia hà registratu una spesa di TL 24,1 miliardi da u costu di l'articulu di vendita. A maiò parte di stu costu hè custituitu da materie prime dirette è spese materiale. U marghjenu grossu di a cumpagnia hè diminuitu da 12 punti à 22% in 3,2M22,1. Mentre a cumpagnia hà ottenutu un EBITDA di 5,9 miliardi di TL in questu periodu, a quantità di EBITDA di a cumpagnia era di 2021 miliardi di TL in 3,3. U margine EBITDA di a cumpagnia era di 2022% in 19. In u risultatu, a cumpagnia hà ottenutu un prufittu nettu di TL 2022 miliardi à a fine di u 10,5, mentre chì u marghjenu di prufittu nettu di a cumpagnia era di 34%. U prufittu nettu di a cumpagnia di a fine di l'annu 2021 era 697 milioni di TL, cù un margine di prufittu nettu di 4,7%.
Aumentu di u debitu nettu è l'equità ...
A pusizione di u debitu nettu di a cumpagnia hà aumentatu da 19% à TL 25,2 miliardi in l'ultimu trimestre, mentre chì u patrimoniu di i so azionisti hè aumentatu da 25% à TL 16,4 miliardi. U rapportu di u debitu nettu / EBITDA di a cumpagnia cuntinueghja à aumentà trimestralmente. In ogni casu, cù a cumissioni di l'investimenti, seguiteremu i futuri flussi di cassa. Per avà, u rapportu di debitu nettu / EBITDA di a cumpagnia hè quasi cunfini à 3.6. I valori di cassa di a cumpagnia sò diminuiti di 2021 miliardi di TL cumparatu à a fine di u 1,3 è sò diventati 803 milioni di TL. Mentre un afflussu di 2,2 miliardi TL da attività operative è 9,9 miliardi TL da attività di finanziamentu, un flussu di cassa di 14 miliardi TL hè statu realizatu da attività d'investimentu.
Investimenti in 2023 ...
In u campus di Adana, induve si trovanu e strutture di produzzione esistenti, in supportu di l'investimentu Petrochimicu previstu per esse fattu in a regione Yumurtalık di Adana; L'investimentu in a facilità di produzzione PTA cun un costu d'investimentu di circa USD 1.096.000.000 è una capacità di 1.500.000 tunnellate / annu cuntinueghja. Questa facilità, chì hè prevista per esse cumissionata in u terzu trimestre di u 2023, hè prevista di furnisce un EBITDA annuale supplementu di 225 milioni di USD à i prezzi di l'oghje. A cumpagnia hà decisu d'invistisce in un stabilimentu di produzzione di chips tessili, chips di bottiglia è chips per animali domestici cù un costu d'investimentu stimatu di 150 milioni di USD è una capacità annuale di 330.000 2023 tunnellate, è questu investimentu hè previstu per esse misu in usu in u quartu trimestre di u 450. . A cuntribuzione annuale di questu investimentu à u fatturatu hè previstu di circa 28.000 milioni di USD cù i figuri d'oghje. Comu parte di a rispunsabilità di a cumpagnia di lascià un mondu verde è pulitu à e generazioni future è i so principii di sustenibilità, hè statu decisu di installà Centrali Solar Power (GES) chì generà 2023 XNUMX MWh d'energia annu annantu à i tetti di l'edificazioni in Adana. sede di a Cumpagnia. U travagliu nantu à l'investimentu, chì hè previstu per esse cumissionatu in u secondu trimestre di u XNUMX, cuntinueghja.
Valutazione…
Ancu se e vendite di a cumpagnia anu aumentatu per via di l'effettu di l'inflazione elevata, i diminuzioni sò osservati da u latu di a produzzione quandu analizate trimestralmente. Fighjendu i dati PMI tessili, hè cunfirmatu chì ci hè una cuntrazzioni in u settore. Truvemu u tema d'investimentu à longu andà di a cumpagnia di valore, ancu s'è truvamu i costi crescente, a diminuzione di i marghjini è a capacità di derive profitu da l'inguernu di l'impositu diferitu negativu.
Fonte: Investimentu Integrale